Antecipariam o regresso do armazenamento de navios-tanque em 2025. Por enquanto, produção do projeto América do Norte e América Latina aumenta para o próximo ano.
As notícias do mercado do petróleo bruto foram recentemente dominadas por manchetes sobre a fraca procura de petróleo da China, por um lado, e o conflito no Médio Oriente que ameaça a oferta, por outro. Por enquanto, a influência da procura mais lenta parece superar as tensões geopolíticas; No entanto, os mercados petrolíferos poderão enfrentar uma pressão adicional em 2025, à medida que uma onda de nova oferta de petróleo chegar ao mercado. De acordo com o último relatório Gibson , a menos que haja um crescimento da procura mais forte do que o esperado, e se os membros da OPEP+ não conseguirem manter a oferta limitada, o mercado parece destinado a ter um excesso de oferta até 2025. Isto poderá levar a um aumento na procura de armazenamento, talvez em navios-tanque se a situação se tornasse extrema.
A OPEP+ reduziu recentemente as expectativas de procura para 2,11 mbd de crescimento em 2024. No entanto, já no segundo semestre do ano, esta procura ainda não se concretizou, o que poderá exigir novas revisões em baixa das suas projeções e coloca a sua previsão para 2025 de um aumento na demanda de 1,78 mbd está em dúvida. A Agência Internacional de Energia (AIE) é mais conservadora e espera um crescimento moderado da procura de 0,97 mbd em 2024, seguido de 0,95 mbd em 2025.
Aumento da oferta na América do Norte e na América Latina — Os números da procura contrastam fortemente com as perspectivas da oferta. Tanto a América do Norte como a América Latina continuarão a aumentar a oferta em 2025, com os Estados Unidos e o Canadá contribuindo sozinhos com 740 mil barris de oferta adicional. Na América Latina, a produção de petróleo bruto no Brasil e na Guiana tem crescido cada vez mais e em 2025 totalizarão 290 mil barris por dia e 100 mil barris por dia, respectivamente. Espera-se que as adições de países não-OPEP+ atinjam 1,5 mbd, enquanto as fontes da OPEP+ adicionarão 400 kbd, se mantiverem os seus cortes voluntários de fornecimento.
No total, a AIE espera que um fornecimento adicional de 1,9 mbd de petróleo entre em operação em 2025. A posição atual da OPEP+ é aliviar as restrições à oferta a partir de outubro em 180 mil barris por dia, que aumentará para 227 mil barris por dia em janeiro, e suspender o corte total de 2,2 mil barris por dia a partir de janeiro deste ano em novembro de 2025. Portanto, o crescimento da oferta total poderá ser muito maior.
Fraca demanda chinesa — Espera-se que o crescimento da procura seja principalmente na Ásia, o que significa que a maior parte da oferta adicional será para envios de longo curso. No entanto, dos 0,95 mbd de procura adicional que a AIE prevê para 2025, espera-se que 320 mbd venham da China, e ainda não está claro se isso se concretizará.
Vale a pena mencionar que a AIE previu um crescimento da procura chinesa de 500 kbd em 2024 no início do ano, mas reviu esse valor para 300 kbd no seu último relatório. Segundo dados da Bloomberg, as importações chinesas de petróleo bruto no primeiro semestre de 2024 diminuíram 3% em comparação com o mesmo período do ano anterior, e 7% deste total, ou 800 kbd, foram utilizados para preencher reservas estratégicas. Isto pode indicar que as estimativas da procura real poderão continuar a registar uma tendência descendente, a menos que seja introduzida alguma forma de estímulo.
Impacto dos novos veículos energéticos — Um dos principais impulsionadores da fraca procura na China é a adopção de novos veículos energéticos compostos por GNL e veículos eléctricos, cujas vendas atingiram mais de 50% das vendas a retalho pela primeira vez em Julho de 2024.
Cortes de produção? — No geral, a AIE prevê que os mercados terão um excesso de oferta de cerca de 850 mil barris por dia em 2025. Projetos de longa duração para a maioria dos produtores significam que não serão capazes de cortar a produção para estabilizar os preços e, até agora, apenas a OPEP+ concordou em participar nesta situação. papel. Os produtores de xisto dos EUA são capazes de reduzir a oferta a curto prazo, mas não está claro a que preço os produtores de xisto reduziriam a produção. A OPEP+ já deu a entender que, se a procura continuar fraca, poderão manter os cortes de produção por mais tempo para estabilizar o mercado.
O Iraque, o Cazaquistão e a Rússia têm ultrapassado as suas quotas e, consequentemente, concordaram em impor mais restrições à oferta para cumprir as metas de produção. Um maior incumprimento poderá levar a conflitos dentro do grupo, que retém um total de 7,5 milhões de barris por dia de capacidade de produção excedentária. | MM